随着封锁措施的影响，中国4月工厂活动收缩步伐加快

UpdateTime：2022/5/2 11:46:22

由于广泛的 COVID-19 封锁停止了工业生产并扰乱了供应链，中国的工厂活动在 4 月份以更快的速度收缩，引发了人们对第二季度经济急剧放缓将拖累全球增长的担忧。

国家统计局（NBS）周六表示，官方制造业采购经理人指数（PMI）从 3 月份的 49.5 降至 4 月份的 47.4，连续第二个月收缩。这是自 2020 年 2 月以来的最低水平。

路透社的一项民意调查预计，PMI 将降至 48，远低于将收缩与增长分开的 50 点大关。

主要的 PMI 读数，再加上服务业的进一步萎缩，为了解因扩大 COVID 遏制措施而遭受蹂躏的经济表现提供了第一条线索，例如上海商业中心的长期关闭。

财新对私营企业的调查显示，工厂活动以 26 个月来最大速度萎缩，新出口订单指数跌至 2020 年 6 月以来的最低水平，表明经济中为数不多的亮点之一正在减弱。

在一份声明中，统计局将 COVID 中断与制造业需求和供应的显着下降联系起来。

国家统计局表示：“一些企业在关键原材料和零部件供应、成品销售和库存增加方面面临困难，”随着疫情得到控制和支持政策的出台，情况有所改善。

由于严格的 COVID 政策，中国数十个主要城市被认为处于完全或部分封锁状态。

由于数亿人被困在家中，消费受到重创，促使更多分析师下调对世界第二大经济体的增长预期。

根据国家统计局的数据，4 月份生产分项指数从一个月前的 49.5 下滑至 44.4，而新订单从 3 月份的 48.8 下降至 42.6。

经济衰退风险上升？

电动汽车制造商特斯拉上周表示，由于中国的限制措施，其上海工厂的停产导致其生产量下降了大约一个月，因此该公司表示产量暂时下降。

一些分析师甚至对衰退风险上升发出警告，称政策制定者必须提供更多刺激措施，才能达到 2022 年约 5.5% 的官方增长目标。

分析师表示，除了 COVID 遏制和乌克兰战争带来的风险增加外，持续疲软的消费和房地产市场的长期低迷也对增长构成压力。

当局已承诺在政治敏感的一年提供更多帮助，以提振信心并避免进一步失业。

执政的共产党的最高决策机构政治局表示，中国将加大政策支持力度，为遭受重创的股市带来一些鼓舞。

然而，分析人士表示，除非中国放宽其零新冠病毒政策，否则他们的任务将变得更加艰巨，而这几乎没有迹象表明这样做。

“虽然这些（官方）信息是积极的，但关键在于具体政策及其实施，”品点资产管理总裁兼首席经济学家张志伟周五在客户报告中表示。

此外，分析师表示，如果封锁令经济活动陷入瘫痪，降息和加大流动性注入等传统政策工具的影响可能有限。

中国国家主席习近平本周主持了一次高层领导人会议，宣布大力推动基础设施建设以提振需求，强化了北京对大型项目以刺激增长的偏好。

但此类项目需要时间，北京被视为对另一项大规模刺激计划持谨慎态度，例如其在 2008 年和 2009 年全球金融危机期间花费 4 万亿元人民币（6058.2 亿美元）导致债务堆积如山。

突然掉头转向更激进的宽松政策也可能刺激更多的资本外流，让政策制定者更加头疼。

中国人民币汇率在 4 月份下跌超过 4%，为 28 年来最大单月跌幅，而股市则成为继受制裁的俄罗斯之后今年表现第二差的股票。

中国第一季度国内生产总值 (GDP) 同比增长 4.8%，超出分析师预期的 4.4%，但 3 月数据大幅走弱，零售销售萎缩，失业率创 2020 年 5 月以来最高。

建筑活动的分项指数是北京希望今年能提振经济增长的主要经济动力，4 月份为 52.7，低于 3 月份的 58.1。

建筑设备制造商卡特彼勒公司周四警告称，其最大市场之一中国对挖掘机的需求可能会在 2022 年降至疫情前水平以下。封锁也损害了通用电气公司和 3M 公司等公司的销售。

一家中国前十名银行的一位银行家表示，她看到中小型企业的影响最大。